У Німеччині занадто мало газу для зими

Рівень завантаження газових сховищ у Німеччині значно нижчий, ніж зазвичай, з наближенням опалювального сезону. Дані галузі показують, що національні сховища у липні становили близько 57.4 відсотка, що значно нижче за довгостроковий середній показник у майже 70 відсотків, тоді як окремий аналіз показав рівень ближче до 50 відсотків, оскільки не всі об'єкти заповнюються однаковими темпами. Розбіжність відображає різні кінцеві терміни та підкреслює, наскільки нерівномірно використовуються потужності. Найбільший об'єкт, Реден у Нижній Саксонії, є винятком: приблизно 2 відсотки майже порожні, порівняно з трохи більше ніж 55 відсотками роком раніше. Цей розрив викликає занепокоєння щодо того, як швидко обсяги можуть бути відновлені до зниження температури.

Німецьке газове сховище в Редені майже порожнє

Надзвичайно низький рівень завантаження газу в Rehden має кілька причин. Оператор SEFE Storage, федеральна дочірня компанія, не здійснює заповнення за власний рахунок, а пропонує потужності муніципальним комунальним підприємствам, постачальникам енергії та промисловим споживачам. У звичайні літні місяці ці клієнти купують дешевший газ, закачують його та продають взимку. Цього року ціновий стимул слабкий: незважаючи на літнє затишшя, оптові ціни на газ залишаються високими та приблизно на 40 відсотків вищими за минулий рік, що стримує спекулятивні закачування. SEFE пропонує потужності з початку травня, проте попит був низьким. Конструкція Rehden також уповільнює як закачування, так і відбір, тому іншим швидким майданчикам доведеться компенсувати це, якщо попит зросте.

Цілі щодо зберігання газу в Німеччині послаблено

Після двох зим напружених ринків Німеччина закріпила законодавчо встановлені цільові показники заповнення, щоб уникнути дефіциту. Ці цільові показники підтримували стабільне закачування навіть влітку та допомагали підтримувати стабільність системи, але вони також посилювали попит, коли ціни були високими. На 2025 рік уряд перекалібрував порогові значення. Наприклад, Реден повинен досягти лише 45 відсотків до 1 листопада, порівняно з 95 відсотками, передбаченими попередніми правилами. У попередні зими сукупні цільові показники зростали до 90 відсотків у жовтні, листопаді та лютому. Ця зміна знижує безпосередній тиск на ринок, але не усуває необхідності поповнювати запаси достатньої кількості на випадок сильних холодів.

Попередження галузі: повне заповнення до листопада недосяжне

Асоціація операторів сховищ (Ines) попереджає, що повне заповнення до 100 відсотків до 1 листопада 2025 року вже технічно неможливе. Виходячи з заброньованих потужностей, сховища можуть досягти приблизно 70 відсотків до цієї дати та все ще відповідати чинному законодавству. Однак оператори попереджають, що 70 відсотків може бути недостатньо, якщо зима буде довгою або надзвичайно холодною, або якщо маршрути постачання будуть порушені. Головне повідомлення полягає в тому, що система може досягти встановлених законом порогових значень, але запаси стійкості є невеликими.

Ринкова механіка уповільнює ін'єкції

Високі ціни є основним гальмом. Підвищені літні ціни зменшують класичний сезонний спред, який трейдери використовують, щоб виправдати купівлю зараз і продаж пізніше. Вимога щодо дотримання мінімальних рівнів заповнення також підтримувала високий літній попит у попередні роки, що ще більше підвищувало ціни. Навіть після зниження порогових значень ринок очікує, що попит зросте пізніше, щоб досягти нижчих, але все ще обов'язкових, цільових показників, що підтримує сьогоднішнє ціноутворення. Через меншу кількість доступних вигідних пропозицій багато покупців воліють чекати, і ін'єкції відкладаються.

Збір скасовано, рівень тривоги знижено

Раніше приватні клієнти фінансували стратегічні ін'єкції за рахунок збору за зберігання газу, який коштував домогосподарствам приблизно від 20 до 60 євро на рік. Коаліція скасувала цей збір, що призвело до полегшення рахунків, але також до повернення до ринково-орієнтованого заповнення. На системному рівні тиск послабився: Міністерство економіки знизило «стадію тривоги» 2022 року до «стадії раннього попередження» з 1 липня, заявивши, що потоки стабільні, а постачання забезпечене. Проте влада визнає, що умови можуть швидко змінитися, якщо геополітичні події порушать торгівлю.

Безпека поставок тепер залежить від ЗПГ та диверсифікованих потоків

Федеральне мережеве агентство наголошує, що газове сховище Німеччини має оцінюватися в цілому, а не за окремим об'єктом. Швидші споруди можуть компенсувати повільну реакцію Редена. У надзвичайних ситуаціях плавучі та наземні термінали ЗПГ у Вільгельмсхафені, Брунсбюттелі та Мукрані можуть збільшити приплив, підкріплені ширшим портфелем, який включає Норвегію, Сполучені Штати, Алжир та, в перспективі, Катар. Російський трубопровідний газ все ще досягає частин Європи та опосередковано впливає на континентальний баланс, але Німеччина планує без нього. У разі раптового дефіциту газ або ЗПГ потрібно буде купувати за спотовими цінами, що наражатиме покупців на глобальну волатильність.

Прогноз цін: заповнення газових сховищ у Німеччині коштуватиме дорожче

Декілька факторів вказують на структурно вищі витрати. Ціна на CO₂ зросте, що призведе до збільшення вартості тепла та електроенергії, що працюють на газі. Очікується, що в трансатлантичних торговельних переговорах адміністрація США тиснутиме на Європу, щоб вона купувала більше американського ЗПГ, який навряд чи буде дешевшим. Політика також збільшує попит: Берлін планує нові газові електростанції для стабілізації енергосистеми, коли виробництво вітрової та сонячної енергії низьке. Тому аналітики очікують, що оптові ціни на газ у Німеччині зростуть приблизно на 50 відсотків до 2030 року порівняно з останніми середніми показниками, що означає, що ін'єкції газу в сховища Німеччини залишатимуться дорогими.

Вплив на споживачів та планування рахунків

Для домогосподарств скасування збору за зберігання призведе до невеликого скорочення статті витрат, але базові витрати на енергоносії залишатимуться високими. Якщо обсяг зберігання закінчиться восени на рівні близько 70 відсотків, а зима буде м’якою, стрибки цін можуть бути обмежені. Холодніший сезон, затримки на заводах зі зрідженого природного газу або нові торговельні тертя призведуть до швидшего підвищення тарифів. Орендарям будівель з центральним газовим опаленням слід закласти в бюджет вищі авансові платежі на 2025/26 рік, а малим фірмам з технологічним тепловим навантаженням слід якомога раніше переглянути пропозиції з фіксованою ціною.

Що робити далі з органами влади та компаніями

Федеральне мережеве агентство контролюватиме криві сукупного заповнення та пов'язуватиме відбір газу зі сховищ із графіками ЗПГ для підтримки балансу. Оператори збережуть маркетингові потужності, щоб залучити більше покупців, поки комунальні підприємства зважуватимуть, чи варто закачувати газ зараз чи пізніше. Зниження рівня оповіщення до раннього попередження залишається умовним; влада зберігає інструменти для екстрених ситуацій, але віддає перевагу ринковим сигналам для виконання роботи. Центральним показником, за яким слід стежити, є щоденна чиста швидкість закачування. Якщо вона прискориться до кінця літа та початку осені, німецькі газові сховища можуть частково закрити розрив; якщо ні, система увійде в зиму з меншими буферами та вищим ціновим ризиком.