Побоювання Ірану щодо утримання DAX нижче 25 000

Провідний фондовий індекс Німеччини втратив свій блиск. У п'ятницю, 17 липня, DAX закрився на позначці 24 830,98 пункту, що на 0.34 відсотка нижче за день, і завершив тиждень приблизно на 1 відсоток нижче. Це тримає DAX нижче 25 000 пунктів і приблизно на 4 відсотки нижче рекорду близько 25 900 пунктів, встановленого на початку попереднього тижня. Те, що на початку липня виглядало як нестримне зростання, перетворилося на корекцію, зумовлену геополітикою, нафтою та побоюваннями щодо процентних ставок.

Для багатьох іноземців у Німеччині, які інвестують через плани ощадних фондів ETF або володіють акціями свого роботодавця, питання полягає в тому, що цей спад означає на практиці. Коротка відповідь: рушійні сили реальні, але падіння на 4 відсотки після рекордного показника не є крахом.

Тиждень збитків на Франкфуртській біржі

П'ятниця завершила нервовий тиждень у Франкфурті. Поряд з DAX, індекс середніх компаній MDax впав на 0.55 відсотка до 31 864,73 пункту, а індекс єврозони EuroStoxx 50 знизився на 0.84 відсотка, згідно зі звітом ринку dpa-AFX. Уолл-стріт не надав підтримки, а технологічний Nasdaq 100 знизився на 1.4 відсотка наприкінці європейських торгов.

Не всі акції впали. Акції Salzgitter зросли на 3.9 відсотка після підвищення свого річного прогнозу, виробник будівельної техніки Wacker Neuson підскочив на 6.3 відсотка завдяки сильним квартальним результатам, а SMA Solar зросли на 5.8 відсотка після підвищення своїх цільових показників. Втрати були зосереджені там, де здобутки минулого року були найбільшими: у сфері технологій.

DAX нижче 25 000: що призвело до падіння

Домінуючим фактором є поновлення військового протистояння між Сполученими Штатами та Іраном, які продовжували обмін атаками на Близькому Сході протягом тижня. Бойові дії порушили судноплавство навколо Ормузької протоки, вузького водного шляху, через який транспортується значна частина світової нафти, та призвели до зростання цін на нафту. Finanzmarktwelt описав ескалацію в Ірані як шок, який вперше обвалив індекс нижче позначки 25 000.

Дорога нафта створює другу проблему: інфляцію. Ринки зараз стурбовані тим, що постійно вищі ціни на енергоносії змусять центральні банки довше утримувати високі процентні ставки, а зростання очікувань щодо дохідності облігацій найбільше впливає на акції компаній, що займаються зростанням, та компаній, що займаються технологічними компаніями. Крім того, відбулася фіксація прибутку в і без того розтягнутому технологічному секторі, що посилилася запуском нової китайської моделі штучного інтелекту Kimi K3 від Moonshot AI, що підтримується Alibaba. За даними dpa-AFX, це відродило побоювання щодо китайської конкуренції, подібні до шоку DeepSeek у 2025 році.

Акції чіп-компаній лідирують за збитками

Німецькі компанії з виробництва напівпровідникового та мікросхемного обладнання постраждали найбільше. Акції компанії, що входить до індексних цін, Infineon втратили 1.6 відсотка, LPKF, що спеціалізується на лазерах, впали на 6.8 відсотка, а Aixtron, Suss MicroTec та Siltronic впали на 4.6 відсотка. Ці акції були одними з найбільших переможців буму штучного інтелекту, тому вони першими страждають, коли інвестори знижують ризики.

Аналітики, цитовані у звіті dpa-AFX, попереджають, що інвестори дедалі більше бояться побічних збитків, що виходять за рамки технологій, якщо корекція штучного інтелекту пошириться на ширший ринок. Поки що цього не сталося: втрати залишаються концентрованими, а компанії з хорошими новинами про прибутки все ж отримали винагороду, як показують прибутки Salzgitter та Wacker Neuson.

ЄЦБ засідає 23 липня

Наступною фіксованою точкою для ринків стане рішення Європейського центрального банку щодо ставки у четвер, 23 липня. Змін не очікується, але тон матиме значення. Спостерігачі стежать за тим, чи підтвердить президент ЄЦБ Крістін Лагард ринкові очікування щодо підвищення ставки пізніше цього року, чи залишить свої варіанти відкритими, балансуючи між інфляційними ризиками від нафти та крихким зростанням Європи.

Один аналітик, згаданий у щотижневому прогнозі dpa-AFX, навіть передбачає друге підвищення ставки цього року, якщо ціни на нафту продовжуватимуть зростати, хоча він очікує їхньої стабілізації. Для позичальників та вкладників у Німеччині повідомлення одне й те саме: епоха падіння ставок на паузі, поки конфлікт на Близькому Сході підтримуватиме високі ціни на енергоносії.

Що означає DAX нижче 25 000 для вкладників ETF

Для експатів із щомісячним планом заощаджень ETF на DAX або MSCI World корекція не є приводом для зупинки. Регулярні внески купують більше акцій, коли ціни нижчі, саме так і розроблений Sparplan, автоматизований план заощаджень, що пропонується німецькими брокерами. Продаж після падіння на 4 відсотки фіксує збитки та втрачає можливість відновлення; індекс досяг свого рекорду лише два тижні тому, як ми повідомляли, коли DAX досяг рекордного максимуму в липні 2026 року.

Працівникам, які володіють акціями компанії через акціонерні програми, слід думати про концентрацію, а не про час. Якщо ваша зарплата та ваші заощадження залежать від одного роботодавця, особливо в сильно постраждалому секторі чіпів, спад вражає подвійно, тому диверсифікація за індексом має сенс. І пам’ятайте про податкову сторону: приріст капіталу в Німеччині оподатковується 25-відсотковим податком Abgeltungsteuer, фіксованим податком на інвестиційний дохід, з річною неоподатковуваною пільгою у розмірі 1,000 євро на особу. Наш путівник по розуміння німецьких податків пояснює, як розглядається інвестиційний дохід. Волатильні тижні, як цей, є незручними, але для тих, хто вкладає кошти довгостроково, вони є частиною нормального ритму ринку.