Пропозиція щодо поглинання UniCredit Commerzbank провалилася

Давня спроба UniCredit поглинути Commerzbank провалилася. Пропозиція італійського банку викупити акції німецького кредитора провалилася, коли період прийняття рішень завершився 3 липня 2026 року, а результати були опубліковані 8 липня, що свідчить про те, що лише незначна частина незалежних інвесторів хотіла продати акції. Для мільйонів людей, які користуються послугами Commerzbank у Німеччині, цей результат означає, що їхні рахунки поки що залишаються в незалежній установі.

Усередині невдалої пропозиції про поглинання Commerzbank

UniCredit протягом місяців чинив тиск на Commerzbank, пропонуючи власні акції в обмін на акції Commerzbank. За даними Boerse Express, ці умови оцінювали кожну акцію Commerzbank приблизно в 0.485 акції UniCredit, що встановлювало ціну близько 35 мільярдів євро за весь банк. Пропозиція мала на меті надати UniCredit повний контроль і створити одну з найбільших транскордонних банківських груп у Європі.

Натомість, пропозиція про поглинання Commerzbank завершилася без необхідного UniCredit схвалення. Оскільки Commerzbank не пройшов поріг для зміни контролю, він залишається окремою компанією, якою керує власне керівництво. Керівництво банку протягом усього часу виступало проти угоди, стверджуючи, що він може принести більше цінності акціонерам, залишаючись незалежним та самостійно досягаючи вищих цільових показників прибутку.

Як акціонери відхилили пропозицію

Вирішальним фактором була реакція акціонерів, що перебувають у вільному обігу, тобто інвесторів, які вільно володіють акціями на ринку, а не через UniCredit чи німецьку державу. Boerse Express повідомляє, що лише близько одного відсотка цих акціонерів, що перебувають у вільному обігу, прийняли пропозицію, що є настільки низьким показником, що пропозиція була значно меншою за будь-який поріг контролю. Інші аналітики оцінюють запропоновану акцію як не більше ніж низький однозначний відсоток.

Це майже повне відхилення відображає поширену серед інвесторів думку, що пропозиція UniCredit щодо цінних паперів недооцінила Commerzbank у той час, коли акції німецького банку вже зросли. Багато акціонерів вважали, що їм буде краще тримати акції, особливо враховуючи, що Commerzbank обіцяє вищу прибутковість. Результат став чітким сигналом того, що ринок не вважає пропозицію Commerzbank щодо поглинання привабливою на запропонованих умовах.

Частка UniCredit після пропозиції про поглинання Commerzbank

Навіть не отримавши контролю, UniCredit не піде з порожніми руками. Протягом минулого періоду компанія накопичила значну позицію в Commerzbank. Boerse Express повідомляє, що завдяки поєднанню акцій, що перебувають у прямій власності, та деривативів UniCredit тепер контролює щонайменше близько 42.5 відсотка банку, причому деякі аналітики очікують, що ефективний показник ще зросте.

Це створює незвичайну ситуацію, коли один банк володіє дуже великою міноритарною часткою в конкуренті, не керуючи ним. UniCredit залишається найбільшим акціонером Commerzbank і може спробувати ще раз у майбутньому, але наразі він не може диктувати стратегію. Commerzbank, зі свого боку, просуває свій незалежний план, який Boerse Express пов'язує зі збільшенням амбіцій щодо прибутку близько 3.4 мільярда євро до 2026 року.

Регулятори та довгий шлях до 2027 року

Повне злиття двох банків такого розміру в будь-якому випадку вимагатиме схвалення національних та європейських регуляторів, і цей процес ледве розпочався. Сама UniCredit зазначила, що завершення процедури поглинання нереально очікувати раніше 2027 року. Спостерігачі ринку, яких цитують у німецьких фінансових виданнях, погоджуються з цим графіком, а це означає, що будь-яка оновлена ​​спроба розгортатиметься протягом років, а не місяців.

Політично ця угода була делікатною з самого початку. Commerzbank відіграє важливу роль у фінансуванні німецьких компаній, а іноземне поглинання зіткнулося з опором у Берліні. З огляду на те, що поточну пропозицію відхилено, а регуляторні перешкоди все ще попереду, перспектива об'єднаної групи UniCredit-Commerzbank відкладена на довге майбутнє, якщо це взагалі відбудеться.

Що означає для клієнтів пропозиція про поглинання Commerzbank

Якщо у вас є рахунок у Commerzbank, провал пропозиції про поглинання Commerzbank нічого не змінює у ваших щоденних банківських операціях. Ваші реквізити рахунку, картки, IBAN, онлайн-банкінг та обслуговування відділень залишаються такими ж, як і раніше, оскільки зміни власника не відбулося. Депозити в німецьких банках також захищені законодавчим захистом депозитів, і наш огляд щоденних банківських операцій на how-to-germany пояснює, як працює ця система безпеки.

Для експатів ширший урок полягає в тому, що банківський ландшафт Німеччини постійно змінюється, і консолідація може повернутися в найближчі роки. Зараз саме час переглянути свої комісії, порівняти пропозиції інших банків новачкам і переконатися, що ваш рахунок все ще відповідає вашим потребам, використовуючи практичні посібники на сайті how-to-germany. Якщо будь-яка майбутня угода буде успішною, клієнти будуть безпосередньо поінформовані та їм буде надано час на реакцію, тому зараз немає потреби діяти поспіхом.