Зростають побоювання щодо німецького золота, що зберігається в США під час другого терміну Трампа

Знову виникають занепокоєння щодо іноземних сховищ на тлі політичної невизначеності

У Німеччині поновлюються політичні дебати щодо безпеки її золотих резервів, що зберігаються за кордоном, зокрема 1,244 тонн, що зберігаються глибоко під Мангеттеном у сховищах Федерального резервного банку Нью-Йорка. Оскільки колишній президент США Дональд Трамп обіймає другий термін на посаді, критики в Німеччині висловлюють нагальне занепокоєння тим, що золото, вартістю понад 117 мільярдів євро, може більше не бути в безпеці за дедалі більш непередбачуваної адміністрації США.

Цей запас золота, еквівалентний майже 100,000 12.5 стандартних злитків по 13 кілограма, становить понад третину загальних резервів Німеччини. Решта золота розподілена між Франкфуртом, де зберігається близько половини, та Лондоном, який володіє XNUMX% активів Бундесбанку. Заклики повернути золото додому посилюються через побоювання, що Трамп може втрутитися в незалежність Федеральної резервної системи США та потенційно використовувати золото, що належить іноземним компаніям, як геополітичний інструмент.

Вплив Трампа на ФРС викликає тривогу

Дискусія, яка колись була темою, обмеженою фінансовими експертами та націоналістичними колами, увійшла в політичний мейнстрім. Член Європейського парламенту від ХСС Маркус Фербер публічно попередив, що Трамп може розробити «креативні» стратегії щодо поводження з іноземним золотом, що зберігається на території США. Його попередження відображає ширше занепокоєння в Берліні: якщо виконавча влада США здійснить контроль над Федеральною резервною системою, резерви Бундесбанку в Нью-Йорку теоретично можуть потрапити під пряму або непряму юрисдикцію США.

Неодноразові словесні нападки Трампа на голову ФРС Джерома Пауелла та його історія підриву інституційної незалежності посилюють ці побоювання. Хоча Бундесбанк наразі зберігає довіру до своїх американських партнерів, критики зазначають, що самої лише довіри може бути недостатньо в нинішньому геополітичному кліматі.

Бундесбанк захищає статус-кво, критики вимагають дій

Незважаючи на зростаюче занепокоєння, Бундесбанк поки що опирається закликам змінити свою стратегію зберігання. Президент Йоахім Нагель нещодавно заявив журналістам, що він не втрачає сон через це питання та висловив повну довіру до центрального банку США. Установа стверджує, що безпека та доступність ринку залишаються основними критеріями вибору місць зберігання, і що Нью-Йорк продовжує виконувати ці вимоги.

Однак політичні та громадянські голоси продовжують тиснути на Бундесбанк. Європейська асоціація платників податків та Федерація платників податків Німеччини надіслали офіційні листи як до Міністерства фінансів, так і до Бундесбанку, закликаючи переглянути поточні домовленості. «Поверніть наше золото додому», – закликав президент Асоціації Міхаель Єгер, який наголосив на зростаючому стратегічному ризику зберігання національного багатства за кордоном у часи міжнародної напруженості.

Історичне коріння іноземного зберігання під пильною увагою

Присутність німецького золота за кордоном не є чимось новим. Після Другої світової війни Німеччина не мала власних золотих резервів. У міру зростання післявоєнної економіки золото накопичувалося як оплата за торговельні надлишки, зокрема в доларах, але фізичний метал ніколи не постачався до Німеччини. Натомість Федеральна резервна система США перевела право власності на рахунки, позначені для Бундесбанку, залишивши злитки в Нью-Йорку.

Під час Холодної війни зберігання золота в країнах-союзницях розглядалося як стратегія безпеки. Просування Радянського Союзу в Західну Європу могло б поставити під загрозу німецькі резерви у Франкфурті, що зробило б зберігання в США та Великій Британії логічним. Але критики стверджують, що це обґрунтування більше не відповідає сучасному стратегічному контексту, особливо враховуючи непередбачуваність нинішньої адміністрації США.

Минулі зусилля з репатріації створили прецедент

Це не перший випадок, коли занепокоєння щодо зберігання німецького золота за кордоном досягло національного рівня. Між 2013 і 2016 роками Німеччина репатрійувала 300 тонн золота, переважно з Нью-Йорка, до Франкфурта. Бундесбанк спочатку чинив опір вимогам провести аудит або перевірку злитків, посилаючись на витрати та дипломатичну таємницю. Однак під тиском він організував транспортування дискретно, використовуючи літаки для доставки злитків, які потім перевірялися на справжність та зберігалися у розширених сховищах у Франкфурті.

Ці зусилля призвели до посилення внутрішньої безпеки та модифікації інфраструктури зберігання даних, зокрема перетворення колишніх центрів обробки даних на сховища. Незважаючи на цей досвід, за останні роки не відбулося жодних додаткових масштабних переселень.

Приватні інвестори відображають занепокоєння уряду

Поточна хвиля тривоги не обмежується лише інституціями. Заможні особи та фінансові установи також почали виводити своє золото з США, очікуючи можливої ​​економічної чи політичної нестабільності. Спочатку, після переобрання Трампа, багато інвесторів відправляли золото на нью-йоркські склади, такі як COMEX, щоб уникнути тарифів та скористатися вигідним ціноутворенням. Але до середини 2025 року ця тенденція почала змінюватися. Звіти зараз свідчать про те, що заможні особи все частіше переміщують своє золото до юрисдикцій, які вважаються більш політично стабільними, таких як Сінгапур.

Цей зсув відображає ширшу невизначеність щодо надійності управління США під впливом Трампа. У помітному випадку, який часто згадують у німецьких ЗМІ, Венесуела у 2019 році не змогла отримати доступ до золота, яке зберігалося в Банку Англії, через побоювання щодо легітимності її керівництва та наслідків міжнародних санкцій. Для багатьох німців урок очевидний: золото, що зберігається за кордоном, може швидко стати недоступним за неправильних умов.

Безпека проти суверенітету: стратегічна дилема

Прихильники подальшого зберігання золота за кордоном стверджують, що збереження присутності у фінансових центрах, таких як Нью-Йорк і Лондон, підвищує ліквідність та гнучкість міжнародної торгівлі. Переміщення золота буде не тільки логістично складним і дорогим, але й може спричинити дипломатичну напруженість. Крім того, Бундесбанк стверджує, що золото, що зберігається в США, можна швидко мобілізувати на світових ринках під час криз, що є ключовою особливістю, яку внутрішнє зберігання може запропонувати не так ефективно.

Однак основне питання залишається відкритим: чи досі розумно покладатися на іноземні інституції для захисту національних активів в епоху, що характеризується економічним націоналізмом та зміною глобальних альянсів?